(pressrelations) -

Uranerz Energy (WKN A0F5XB) ist neben Osisko die wohl erfolgreichste Explorationsstory der letzten Jahre. Als wir die Aktie im November 2005 mit 0,96 Euro zum Kauf empfohlen haben und sie in unser Musterdepot gelegt haben, waren wir von diesem Investment überzeugt, doch auch uns überrascht die Dynamik der Entwicklung ein wenig. Aber wenn wir etwas in die Tiefe gehen, wird verständlich, warum die Aktie so gut läuft und warum es mit der Aufwärtsbewegung noch lange nicht zu Ende ist.

Hier die wichtigsten Gründe:

- der boomende Uranmarkt
- das wohl beste Managementteam
- als einer der ersten Uranexplorer in Betrieb
- in politisch stabilen Regionen tätig
- Bewertung Amex Listing

Boommarkt Uran:

Warum glauben wir, dass der Uranmarkt sich weiter positiv entwickeln wird?

ACHTUNG: Uranerz präsentiert sich am Miners Day am 08./09. Mai 2007 in Leoben/Österreich! Nutzen Sie die Chance und treffen Sie das Unternehmen persönlich! Anmeldung unter redaktion@smallcap-investor.de!

Die Gründe für den exorbitanten Anstieg sind vielschichtig und wurden bei uns und in der breiten Öffentlichkeit bereits schon öfters durchgearbeitet. Ich möchte nur die Wichtigsten noch einmal nennen: seit Jahrzehnten niedrigere Produktion als Nachfrage, kaum Exploration in den letzten 20 Jahren (bis auf die letzten 3 Jahre), schwierige Genehmigungsverfahren, sinkendes Angebot durch die Wiederaufarbeitung von Atomwaffen, steigende Anzahl der Kernkraftwerke usw.

Aber einer der wichtigsten Punkte, der für einen kontinuierlich steigenden Uranpreis spricht, ist, dass Uran kein Spekulationsmarkt ist. Das heißt, Spekulanten wie auch Hedgefonds haben kaum die Möglichkeit, direkt in das Produkt Uran zu investieren und dadurch gibt es kaum Schwankungen, denn der Uranpreis stellt nahezu die tatsächliche Angebot/Nachfrage Situation dar.

Die Kraftwerke als Hauptabnehmer des Urans kaufen eher 'Just in Time' oder haben langfristige Lieferverträge mit den Uranminenbetreibern. Da aber immer mehr Atomkraftwerke ans Netz gehen und Angebot/Lagerbestände sinken, muss der Uranpreis steigen. In den nächsten drei Jahren werden kaum größere Uranminen in Produktion gehen, daher wird sich die Situation auch in den kommenden Jahren kaum ändern. Ob, wie viele Optimisten erwarten, wir einen Preis von 240 US$ pro Pfund erreichen (aktuell 85 US$) ist fraglich, jedoch sind deutlich höhere Kurse wahrscheinlich.

Eine Indikation für die Zukunft des Uranpreises gibt uns die Aktie URANIUM PARTICIPATION CORP. Dieses Unternehmen besitzt rund 4,2 Mio. Pfund Uran (U3O8) und 950.000 kg Uranium hexafluoride (UF6). Der faire Marktpreis (NAV) pro Aktie lag Ende Jänner bei 10,82 CA$, die Aktie wurde aber mit einem Kurs von 14,35 CA$ gehandelt. Also mit einem Aufpreis von über 30 Prozent oder anders ausgedrückt, die Marktteilnehmer erwarten jetzt schon einen Preis von deutlich über 100 US$ pro Pfund Uran, denn sonst würden sie ja diese Aktie nicht kaufen. Was dies natürlich für die Produzenten bzw. Uranexplorer heißt, kann sich jeder für sich ausmalen.

Management:

Das Management setzt sich großteils aus dem alten Management der deutschen Uranerz zusammen. Diese wurde 1998 von der Cameco, dem weltweit größten Produzenten von Primäruran, übernommen. Glenn Catchpole, der CEO Präsident der Company, ist ein ausgewiesener Spezialist des In-Situ Leach (ISL) Prozesses, jenem Verfahren, das auch bei den Uranerzprojekten angewendet werden soll. Im heurigen Jahr verstärkte sich das Unternehmen mit Glenda Thomas, die in Zukunft die Funktion als General Manager of Production übernehmen soll und Kurtis Brown, der ebenfalls bei der alten Uranerz gearbeitet hat und in Zukunft als Vice Präsident für Exploration zuständig ist. Damit hat das Unternehmen klare Schritte in Richtung Projekt- und Produktionsentwicklung gesetzt.

Es gibt im Uranbereich kaum ein Managementteam, das es mit der Erfahrung und Qualität des Managementteams von Uranerz Energy aufnehmen kann.

Die Projekte:

Uranerz Energy verfügt über drei Projektgebiete. Die Gebiete in Kanada und der Mongolei wurden an JV-Partner abgegeben. Diese müssen in Kanada (3 Mio. US$) und in der Mongolei (1,5 Mio. US$) investieren, um 70 Prozent des Projektes erwerben zu können. Diese Gebiete sind aber reine Explorationsgebiete, die jedoch eine sehr gute Chance auf Erfolg haben. Das wichtigste Gebiet liegt in Wyoming (USA) und hier operiert Uranerz Energy eigenständig und investiert massiv. Daher werden wir nur dieses Gebiet näher betrachten.

Beim Powder River Basin in Wyoming handelt es sich nicht mehr um ein Explorationsprojekt, hier sind bereits historische Uranreserven vorhanden, die jetzt zügig in eine Produktion umgewandelt werden sollen. Seit Juni bohrt Uranerz Energy schon in diesem Gebiet, um die historischen Daten nach den neuen technischen Maßstäben zu definieren und zu erweitern. 76 Bohrlöcher sind alleine im letzten Jahr auf den Projekten Hank, Nichols Ranch und Doughstick niedergebracht worden. Aufgrund des Erfolges wurden in den letzten Monaten mehrmals Landakquisitionen durchgeführt. Dabei wurden auch noch weitere Gebiete im Nordosten Wyomings übernommen, die die Projektnamen West Flank, North Rolling Pin und C-line tragen. Auf diesen Gebieten wurden in den 70er und Anfang der 80er Jahren bereits Explorationsarbeiten durchgeführt, auf mindestens vier Zonen ist bekannt, dass sie uranhältig sind.

Nach den historischen Daten gehen wir von 20 bis 30 Mio. Pfund Uranoxid aus. Dies würde beim aktuellen Uranpreis einen Wert von über 2 bis 3 Mrd. US$ darstellen. Wobei wir annehmen, dass dies noch nicht das Ende der Fahnenstange ist. Viele Anleger fragen sich, warum so wenig Daten aus diesem Bohrprogramm bekannt werden. Wir denken, das liegt vor allem daran, dass das Unternehmen noch mehrere Gebiete akquirieren will und dies wäre bei guten Bohrergebnissen deutlich schwieriger und auch teurer.

Als Produktionsverfahren kann in Wyoming das relativ billige In-Situ Leach (ISL) Verfahren angewendet werden. Laut Glenn Catchpole, dem CEO Präsident der Company, ist es möglich, für nur 10 Mio. US$ eine Produktion aufzuziehen. Dabei wird das Uran aus dem Boden gelaugt und stellt damit auch ein sehr umweltschonendes Verfahren dar. Bereits jetzt wurde ein Genehmigungsverfahren für das so genannte Hank- und Nichols-Projekt, das aber nur einen Teilbereich des gesamten Projektes darstellt, eingeleitet. Das Naturschutzgutachten wurde bereits fertig gestellt. Im Zuge des laufenden Bohrprogramms wurden bereits erste hydrogeologische Probebohrungen für die bevorstehenden Pumpversuche niedergebracht. Gleichzeitig sind auch Kernproben für die strahlenschutztechnischen Untersuchungen entnommen worden. Das Unternehmen geht davon aus, dass der Genehmigungsantrag für beide Teilprojekte Mitte 2007 eingereicht werden kann.

Wenn es von den Behörden keine weiteren groben Einwände mehr gibt, dann sollte es möglich sein, in den nächsten 24 Monaten eine Uranproduktion aufzuziehen. Über genügend finanzielle Reserven verfügt das Unternehmen! Aktuell liegen diese bei rund 16 Mio. US$ und durch diverse Warrants werden dem Unternehmen noch einmal 8 Mio. US$ zufließen. Damit verfügt das Unternehmen über eine ausgezeichnete Kapitaldecke und kann in den nächsten Quartalen kräftig in den Ausbau seiner Uran-Aktivitäten investieren.

Fazit:

Uranerz Energy (WKN A0F5XB) ist wohl einer, wenn nicht sogar der am weitesten fortgeschrittene Uranexplorer der USA. Daneben notiert das Unternehmen auch noch als einziges Unternehmen an der AMEX und besitzt daher einen sehr guten Zugang zu institutionellen Investoren. Da heuer ein sehr aggressives Bohrprogramm umgesetzt wird und noch immer neue Gebiete in Wyoming akquiriert werden, erwarten wir erst gegen Jahresende erste Ressourcenschätzungen. Wir gehen jedoch davon aus, dass Uranerz Energy Reserven von 20 bis 30 Mio. Pfund Uran besitzt. Dies würde derzeit einem Marktwert von 2 bis 3 Mrd. US$ entsprechen. Das Genehmigungsverfahren für die Uranproduktion wurde bereits eingeleitet und man erwartet, dass es Mitte 2007 eingereicht werden kann. Das wichtige Naturschutzgutachten wurde bereits fertig gestellt. Damit würde uns eine Produktion innerhalb von 24 Monaten möglich erscheinen. Derzeit ist das Unternehmen mit über 16 Mio. US$ auf der Bank gut finanziert und damit kann das Explorations- und Genehmigungsprogramm aggressiv umgesetzt werden. Trotz einer Kursperformance von über 400 Prozent sehen wir noch lange kein Ende der Aufwärtsbewegung. Auch beim Uranpreis geht es unaufhörlich nach oben und wer von diesem profitieren will, sollte in Uranerz investieren.

ACHTUNG: Uranerz präsentiert sich am Miners Day am 08./09. Mai 2007 in Leoben/Österreich! Nutzen Sie die Chance und treffen Sie das Unternehmen persönlich! Anmeldung unter redaktion@smallcap-investor.de!

Lesen Sie den gesamten Bericht unter www.smallcap-investor.de/downloads/Uranerz_April07.pdf!

Achtung: Joachim Brunner ist auch Berater des First Junior Explorer Index, der durch das First Junior Explorer Zertifikat (WKN LS1JEX) nachgebildet wird. Es ist damit möglich, dass sich die in diesem Artikel beschriebenen Aktien im Index befinden.

Laut §34b möchten wir darauf hinweisen, dass Mitarbeiter Aktien von Uranerz halten und somit ein möglicher Interessenskonflikt besteht.

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Betreffendes Unternehmen:
Name: URANERZ ENERGY